惠城转债申购价值分析，这段时间可转债非常的火爆，很多可转债频频成为人们重点关注的对象，据了解，惠城转债也是近期的可转债之一，似乎也有不少的人对其相当看好，那么这支新债究竟是怎样的呢？中签后的收益又会是如何呢？下面香烟网小编为您整理了惠城转债中签收益分析的相关内容，希望对各位小伙伴有所帮助。

惠城转债申购价值分析

7月7日，惠城环保公开发行3.2亿元可转换公司债券，简称为“惠城转债”，债券代码为“123118"。

当前正股价：17.69元，转股价：17.11元，转股价值：103.39元，纯债价值：73.35元，保本价：121.7元，债券年收益：3.4%，A+级。

惠城转债中签收益分析

公告显示，惠城转债原股东配售认购代码为380779，认购简称为惠城配债;社会公众投资者申购代码为370779，申购简称为惠城发债。原股东优先配售日与网上申购日同为2021年7月7日(T日)，网上申购时间为T日9：15-11：30，13：00-15：00。

公告还显示，惠城转债发行总额为3.20亿元，信用级别为A+，转股价为17.11元。截至7月5日收盘，惠城转债正股股价为17.69元。据此来计算，惠城转债转股价值为103.39元，转股溢价率为-3.28%。有分析认为，预计惠城转债上市首日价格在110元区间。

发行条款

利息和赎回价：第一年0.5%，第二年0.7%，第三年1.2%，第四年1.8%，第五年2.5%，第六年3.0%。赎回价：115元。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

公司简介

公司是专业从事固废、危废处理处置服务并将废物进行有效循环再利用的环保型高新技术企业。

公司及九江子公司持有当地省级环保部门核发的危险废物经营许可证，目前危废处置量合计为28480吨/年，主要为炼油企业提供废催化剂处理处置服务。公司在行业内自创了“废催化剂处理处置 废催化剂资源化生产再利用 资源化催化剂销售”的业务模式，彻底解决客户对于废催化剂处理的后顾之忧，形成了“废催化剂处置与催化剂销售”互相带动的良性循环，目前已成为国内极少数有能力为客户提供专业定制化催化剂产品和废催化剂处理处置的资源化循环模式全产业链企业。

竞争地位

（1）废催化剂处理处置市场地位

公司是国内领先以资源化综合利用处置方式对废催化剂进行处理处置的企业，填补了炼油企业废催化剂资源化循环利用的空白。公司对废催化剂的处理处置不以“规模效应”为核心，而是以“废催化剂的完全循环利用”为终极目标。

我国危险废物处理处置行业目前市场上绝大多数企业通常采用技术难度相对较低，易形成规模化的填埋为主，未彻底资源化处理，对未来进一步的环境治理带来较大的压力。发行人通过对废催化剂的处理处置以及对其中有效成分的循环利用，最终达到废渣、废水的达标排放，实现对废催化剂的完全资源化处置。发行人对废催化剂的资源化处理处置方式更具有循环化、资源化、清洁化等显著特点。

（2）资源化综合利用产品市场地位

估值

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在115元附近，即每中一签盈利150元。

假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.8%-2.4%。

按每股配售3.2元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为18.09%。按

转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为2.71%。

相关概念

固废处理：专业从事为石油化工行业提供危险废物处理处置服务并将危险废物进行有效循环再利用。

综合评级

惠城转债的转股价值较高，评级较低，利息较高。

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