香烟网讯，近日，上海杭华股份688571公布了自己的上市发行招股书，根据招股书显示，杭华股份在今天(11月30日)周一开始申购，申购代码为787571。申购发行价格为5.33元/股，中签号公布日期为12月2日，上市时间还未确定!而截至目前，杭华股份已经完成了申购。下面小编就从几个方面为大家介绍一下这只股票，希望大家能够喜欢。

般来说，我们赢家财富网在进行涨停预测的时候会从三个方面切入，下面就从对比、营收、风险三个方面，进行一下杭华股份涨停预测。

一、对比!

分析杭华股份涨停预测要与近期上市且发行价格相似的股票作比较(这里选择的是中控技术(688777))

首先我们先来了解一下杭华股份和稳健医疗(300888)的发行基本情况：

1、杭华股份，发行价格5.33元/股，共发行8000万股，网上发行2280万股，个人申购上限为2.25万股，个人顶格配售需要22.5万元。发行市盈率为21.82，行业市盈率是29.63。

2、中控技术，发行价格35.73元/股，共发行4913万股，网上发行1216万股，个人申购上限为8000股，个人顶格配售需要8万元。发行市盈率为64.04，行业市盈率是64.17。

通过数据对比，我们可以看到，杭华股份和中控技术的发行价格基本相同，网上发行量上也相差不多，唯一值得单拎出来的是市盈率。杭华股份发行市盈率为21.82，行业市盈率同样是29.63，它的市盈率算是比较中规中矩的。而中控技术，发行市盈率为64.04，行业市盈率同样是64.17，就属于比较不常见的了，很少会有上市公司的发行市盈率高于行业市盈率还高那么多的!而通常这种情况，打新收益都不会太高，数据显示中控技术上市后仅涨221.86，这样的涨幅真不算大，一签收益为39635.可以预见，未来杭华股份上市后收益大概率会高于稳健医疗，大家拭目以待吧!

二、营业收入分析

公司主要从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品及数码材料、功能材料的研发、生产和销售，报告期内97%以上的收入来源于主营业务。公司的其他业务收入主要为销售材料产生的收入，在营业收入中的占比较小，对经营成果未产生重大影响。

2019年度以及2018年度，公司营业收入同比分别增长4.30%和0.52%，主要系环保型UV油墨收入增长所致。

总体而言，公司经营较为稳定，报告期内营业收入变动幅度不大。

杭华股份盈利预测

三、风险

(一)与主要股东 TOKA 相关的风险

1、持续关联采购和关联销售的影响

(1)关联交易风险

报告期内，公司与 TOKA 存在关联采购和关联销售。报告期各期，公司向TOKA 采购金额分别为 7，996.09 万元、8，167.90 万元、10，615.93 万元和 4，086.30万元，占营业成本的比例分别为 11.19%、11.06%、14.05%和 13.11%，关联采购金额较大且为第一大供应商;公司向 TOKA 销售金额分别为 5，986.19 万元、4，097.97 万元、3，346.27 万元和 1，249.95 万元，占营业收入的比例分别为 6.23%、4.24%、3.32%和 3.00%，关联销售金额逐年下降，占销售收入的比例总体呈下降趋势，关联销售对公司经营业绩影响较小。根据公司目前的经营需求，公司与 TOKA 的关联交易短期内预计将持续存在，并存在金额继续上升的可能性。公司虽已建立了健全的法人治理结构，就关联交易事项履行了必要的决策程序，仍存在因关联交易损害公司及中小股东利益的风险。

(2)原材料供应风险

鉴于 UV 油墨在国内发展时间较短，公司部分 UV 油墨产品的原材料供应商集中在日本，公司通过 TOKA 统一采购相应原材料，预计短期内无法完全通过国内供应商采购。报告期各期，公司通过 TOKA 采购原材料金额分别为 7，467.46万元、7，703.97 万元、10，111.81 万元和 3，907.16 万元，占原材料采购金额的比重分别为 12.45%、12.22%、15.26%和 17.14%。若未来 TOKA 不能按公司要求及时提供相关原材料，或提供的原材料性能不及预期，且公司也未能及时拓展在日本的直接采购渠道或未找到合适的替代品，公司短期内将面临相应原材料供应不足的风险。

2、与 TOKA 存在市场分割协议影响发行人市场开拓的风险

报告期内，公司大约 95%的主营业务收入均来自国内市场。基于油墨行业的销售服务半径、海外建厂成本、国内市场前景广阔等特点，公司短期内暂不会在海外建设生产型、服务型基地或大力拓展海外销售市场，仍将以国内市场为主，市场分割协议的签订不会对发行人未来发展构成重大不利影响。未来，在产能瓶颈得以打破、管理日渐完善、海外建厂模式日趋成熟的前提下，公司将在巩固和提升国内油墨市场占有率，确保国内市场优先的前提下，适当考虑并谨慎拓展海外市场。但若未来我国油墨行业发展不及预期，或 TOKA 所在市场区域发展迅速，则公司可能存在因市场分割协议导致收入增长和收入规模受限的风险。

(二)公司治理相关风险

1、日籍总经理影响公司治理的风险

公司前身杭华有限自设立时即由中方人员担任董事长及副总经理、日方人员担任总经理，相应管理层设置有利于吸收不同的管理经验。为尊重发展历史，改制为股份公司后，公司仍延续了相应传统，由董事会聘任日籍员工为总经理。公司总经理由 TOKA 推荐，并经董事长提名、董事会聘任，其在职期间系公司正式员工，在公司领取薪酬，受公司制度约束，以公司利益为首要出发点。结合公司的内部制度文件《业务分工规定》及实践操作，在公司经理级权限内的重要决策事项，均需取得总经理与副总经理的共同认可，由双方共同批准实施，总经理不能单独作出决策。若日籍总经理未按公司制度或超越其决策权限作出决策，则有可能对公司治理产生影响。

2、TOKA 同时为公司第二大股东、主要客户和供应商的风险

TOKA 为公司第二大股东，持股比例为 44.67%。此外，TOKA 为公司报告期内前五大客户之一，各期销售金额占当期营业收入的比重分别为 6.23%、4.24%、3.32%和 3.00%;TOKA 为公司报告期内第一大供应商，各期采购金额占当期采购总额的比重分别为 13.03%、12.75%、15.77%和 17.45%。TOKA 同时为公司第二大股东和主要客户、供应商，对公司的生产经营、公司治理存在较大影响。若未来公司治理和内部控制体系不能有效运行，内部管理不能适应发展需要，将影响公司持续、稳定、健康的发展，从而可能损害其他股东，特别是中小股东利益。

3、前董事长涉嫌违法违纪的风险

公司前董事长骆旭升于 2019 年 7 月因涉嫌严重违纪违法接受杭州市纪委监委纪律审查和监察调查，于 2020 年 3 月以受贿罪、国有公司人员滥用职权罪被杭州市萧山区人民检察院提起公诉。截至本招股意向书签署之日，骆旭升涉嫌违法违纪事项已开庭审理，尚未有判决结果。骆旭升系经杭实集团提名兼任发行人董事，未实际参与发行人日常经营，其自 2018 年 4 月起不再担任发行人董事，案发时与公司不存在关联关系，且其被提起公诉的所涉问题亦与其在发行人的任职无关，不涉及发行人人员、股权、资产或权益。若案件审理过程中新发现骆旭升其他违法违纪行为，且与其在发行人的任职相关，则有可能对公司产生负面影响。

(三)主要原材料价格波动风险

公司主要原材料为树脂、溶剂、颜料等，报告期内公司原材料成本占生产成本的比重保持在 85%左右，原材料占生产成本比重较大。报告期内，公司主要原材料的价格波动与同类材料或相关品的市场价格变化趋势基本一致。报告期各期，公司主要产品的单位成本受到原材料价格等因素影响而发生小幅波动。公司大多数原材料市场价格波动幅度主要受国内外宏观经济、供需状况等因素影响。此外，松香作为普通胶印油墨用树脂的重要原料，由林产品松脂加工而来，受天气、环境等自然因素影响较大，其市场供应情况及价格波动亦具有不确定性。若公司主要原材料价格发生大幅波动，特别是出现大幅上涨情况下，将对公司盈利产生不利影响。

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