香烟网讯，彤程转债-113621：发行规模8.00亿，评级AA,赎回价110，转股价32.96，期限6年，百元含权4.25%，票面到期收益率0.3+0.5+1+1.5+1.8+2=7.1%,强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为：15/30、120%，15/30、85%，和4*30、70%。试探性抢权一手党400股起配。下面小编就给大家分析一下这只发债，希望大家能够喜欢。

正股彤程新材(603650)基本面分析：彤程创建于1999年， 主要从事特种橡胶助剂的研发、生产、销售和贸易业务，主要产品为橡胶用酚醛树脂，自产型号达180 余种。公司是我国最大的特种橡胶助剂生产商之一，酚醛树脂类产品在亚洲市场占有率第一，客户已基本覆盖全球轮胎75 强，包括固特异、马牌、倍耐力等龙头企业。公司市占率从2017年的23.5%提升至2019年的25.7%。公司依靠产业链协同、产能规模、自主研发和大客户积累优势，橡胶用酚醛树脂毛利率显着高于国内同行。2020Q3实现营业总收15.00亿元，同比减少8.44%;实现归母净利润3.29亿元，同比增长0.29%。

经查：前十大股东持股集中度84.66%，非常集中;近几年度经营业绩稳健增长，PB7.98%;机构关注较高，多家机构调研频繁。质地优秀，百元含权量偏低，不符合审慎抢权的操盘要求。

操盘价值：

目前转股价值97.36元，纯债价值92.54元。

预计上市首日20%溢价，大概一手的收益是170元，可抵御持股1.32%的波动风险。

1.25号不参与试探性抢权，1.26号我会积极申购

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